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红色周二 《巴菲特投资哲学》:长期投资原则的成功典范

发布日期:2022-04-27 11:21   来源:未知   阅读:

  凯斯·阿什沃斯-罗德著的《巴菲特投资哲学》是解析巴菲特投资理念和技巧的经典读本。作者基于巴菲特成功投资的经历,建立了长期投资的基本原则,即“企业视角投资”,注重评估分析企业的成长历史、经营理念、管理团队、盈利模式,并长期关注、持有,从而获得规模可观的长时间盈利。书中正反两方面的实例,精彩地诠释了巴菲特投资理念的成功所在,而这正应该成为所有投资者尊奉的投资哲学。

  凯斯·阿什沃斯-罗德,拥有天体物理学专业理学士学位及帝国理工学院的管理学硕士学位。在长达30年的职业生涯中,他致力于股权资本市场,主要从事公司投资分析、公司财务及基金管理。在亨利·库克·拉姆斯登、大和证券工作期间他担任研完部主管,在投资类杂志《分析家》担任首席分析师多年。

  1.投资很简单。你所做的就是用低于企业内在价值的价格购买优质的企业,同时确保这家公司有一个德才兼备的管理层,然后永久持有。

  2.投资的本质也在于此:它只不过是一种延后消费的艺术——在当下筹划资金,以期日后收获丰厚报酬的艺术。

  3.大家不赞同你的观点并不代表你的想法是对的或是错的,只要你的数据和论证是真实的、正确的,那你的判断就是正确的。

  始终将你的投资投给优质的企业,然后长时间为它投资。听着是否很简单?巴菲特说是的,你所要做的就是用低于企业内在价值的价格购买优质的企业,同时确保这家公司有一个德才兼备的管理层,然后永久持有。

  一是你需要选定优质的企业,每个企业都说自己是很优质的,但实际上如果你信了,那你就太幼稚了;二是你需要对企业有一个估值,这个估值没有人能够告诉你,也没有一个公式可以算出来,并且它是变化的,你需要自己持续关注、保持评估并适时更新;三是你需要有耐心等待合理的价格,即便是好的公司,也需要有漂亮的价格,如果买得太贵,也是不值得的。

  简单,是易于理解的;可扩展的和成长的;令人满意的利润率;创造自由现金;可预测的;良好的履历;轻资产;价格制定者;专利产品;专注管理。每一条详细说都可以是一篇书评,这里不展开。

  复杂的;停滞的或衰退的;微不足道的利润率;消耗现金;不可预测的;糟糕的履历;重资产;价格接受者;商品产品;不专注管理。

  只有当你获得的价值高于你支付的价格时,才购买。对你所熟知的公司进行投资,不懂不买,买入后长期持有它,判断投资成功与否的标准是公司的业绩,而不是公司的股价。只有当某种东西看上去出了问题时才出手,绝不仅仅是为了获得利润。宁愿选择高利润的再投资,也不选择股利;但如果没有明显的好理由,宁愿选择股利也不选择囤积现金。

  股市有风险,入市要谨慎。道理听着很简单,实践起来并不容易。如果你要做投资,需要看看自己是否足够有热情,足够有认知,足够有精力。如果不是,那还是好好工作,或者适当定投一点ETF。五色图书,五彩人生,每个人都需要做自己擅长的事情,周二红色热血日快乐!